Wall Street blijft positief over Carnival na cijfers tweede kwartaal

Analisten op Wall Street blijven positief over Carnival Corporation na de presentatie van de resultaten over het tweede kwartaal en de bijbehorende toelichting. Drie beleggingshuizen handhaven een koopadvies en kijken voorbij de iets verlaagde verwachting voor de opbrengst over het hele jaar, omdat zij juist kansen zien voor de langere termijn richting 2027.

Christopher Stathoulopoulos van Susquehanna houdt vast aan een positief oordeel en verhoogt zijn koersdoel van €30 naar €33. In zijn analyse geeft hij aan dat hij verwacht dat rustiger vaarwater in het vooruitzicht ligt voor de cruisemaatschappij.

Volgens hem is de tijdelijke zwakte in Europa goed te verklaren en niet structureel van aard. Tegelijkertijd laat het boekingsniveau voor 2027, met historisch hoge prijzen en bezettingsgraden, zien dat klanten steeds eerder en met vertrouwen hun cruise vastleggen. Hij wijst ook op de exclusieve bestemmingen van Carnival, met onder meer Celebration Key, als belangrijke factor voor hogere opbrengsten. Voor 2027 worden meer dan 9 miljoen bezoekers verwacht op deze bestemmingen. Daarnaast speelt het moderniseringsprogramma Evolution bij AIDA en Holland America een belangrijke rol in het verbeteren van de lange termijn rendementen.

David Katz van Jefferies herhaalt zijn koopadvies met een koersdoel van €35, wat neerkomt op een verwachte stijging van ongeveer 22 procent. Hij benadrukt dat tijdelijke tegenwind de langetermijnontwikkeling van het bedrijf niet zal veranderen.

Ondanks de iets lagere verwachtingen voor opbrengsten ziet Katz Carnival nog steeds als een sterke speler op de lange termijn. Hij wijst op verbeterende marges en verwacht dat het bedrijf tussen 2026 en 2027 meer dan €9 miljard aan vrije kasstroom zal genereren. Dit geld kan worden gebruikt voor groei, schuldafbouw en het belonen van aandeelhouders. Daarnaast presteerde Carnival sinds begin 2025 elk kwartaal beter dan de eigen voorspellingen op het gebied van opbrengsten, kosten en winst, wat erop kan wijzen dat de recente verwachtingen opnieuw voorzichtig zijn ingeschat.

Ook Sharon Zackfia van William Blair blijft positief en handhaaft haar Outperform-advies. Zij ziet de druk op de Europese markt grotendeels gecompenseerd worden door betere prestaties in het tweede kwartaal en kostenbesparingen.

Met een waardering van ongeveer 13 keer de verwachte winst in 2026 blijft de vraag volgens haar stevig, ondanks verschillende tegenslagen dit jaar. Ze verwacht dat de winstgroei in 2027 versnelt, mede doordat hogere brandstofkosten en de zwakkere Europese markt dan minder zwaar wegen.

Daarnaast denkt Zackfia dat Carnival goed gepositioneerd is om de winst per aandeel met meer dan 50 procent te laten groeien richting 2029. Ook zou het rendement op geïnvesteerd kapitaal kunnen oplopen tot circa 16 procent. Dit komt onder andere doordat de capaciteit tot 2033 beperkt groeit en vooral gericht is op de sterkste merken van het concern, zoals Carnival en AIDA.

Het aandeel Carnival sloot uiteindelijk op €28,72.